Borrowing в DeFi — это процесс заимствования криптоактивов у протокола или его участников на условиях, определяемых смарт-контрактом. В большинстве систем заемщик сначала размещает обеспечение, после чего получает возможность занять определенный объем другого актива.

Например, пользователь может внести криптовалюту в кредитный протокол и занять стейблкоин. При этом заемщик продолжает контролировать заложенный актив, но он становится частью обеспечения позиции. Пока требования протокола выполняются, заем может оставаться открытым.

Размер доступного займа определяется стоимостью залога и параметрами риска. Один из важных показателей — коэффициент обеспечения. Чем выше требуемый коэффициент, тем меньшую сумму относительно стоимости залога пользователь может занять.

Стоимость залога и долга может изменяться со временем. Для определения рыночных цен протокол часто использует ценовой оракул. Если цена залога падает или стоимость долга возрастает относительно обеспечения, позиция приближается к порогу ликвидации.

Borrowing может использоваться для различных задач: получения ликвидности без продажи долгосрочного актива, создания торговой позиции, хеджирования или участия в других DeFi-стратегиях. Однако заем создает обязательство, поэтому потенциальная доходность другой операции должна оцениваться вместе с процентами и риском ликвидации.

В отличие от традиционного банковского кредита, DeFi borrowing часто не требует идентификации заемщика и оценки его кредитной истории. Вместо этого безопасность кредитора обеспечивается программными правилами и залогом. Такая модель повышает доступность, но переносит значительную часть риска и ответственности на пользователя.