Активность в сети Bitcoin упала до уровня 2013 года — это тревожный сигнал

Bitcoin показывает минимум по активности за 13 лет:

— всего 80–120 тыс. активных адресов в день

— комиссии упали до ~$0.15–0.3 (почти исторические минимумы)

— доля комиссий у майнеров — 0,3–0,6%

Важно:

учитываются только ончейн-транзакции (без бирж и внутренних переводов).

Что это значит по факту:

сеть используется меньше напрямую.

И это бьет сразу по двум вещам:

Цифры по майнингу:

— текущая доходность: ~$0.03 за TH/s

— пик в 2025: ~$0.66

Падение — более чем в 20 раз.

Неудивительно, что происходит дальше:

— майнеры продают BTC

— компании режут экспозицию

— некоторые вообще уходят в AI и дата-центры

Почему это происходит:

— меньше транзакций → меньше комиссий

— после халвинга награда уже снижена

— экономика сети всё сильнее зависит от активности

И вот ключевой вопрос, который многие игнорируют:

если комиссии не растут —

кто будет обеспечивать безопасность сети через 5–10 лет?

Потому что модель такая:

— награда падает каждые 4 года

— комиссии должны её заменить

Но сейчас происходит обратное.

Есть, конечно, контраргумент:

часть активности ушла в off-chain (биржи, L2, кастодианы)

Но это тоже не идеально:

— меньше ончейн → меньше дохода майнерам

— больше централизации

Вывод без прикрас:

это не “смерть Bitcoin” —

но это слабое место модели, которое становится все заметнее.

Если сеть не найдет способ увеличить экономическую активность —

давление на майнеров будет только расти.